2007.10.12中信證研究報告

10/12凱基投顧晨會內容綱要
昨日美股
道瓊 14015(-63) NASDAQ 2772(-39) 費城半導體482(-11)
今日大盤
正義不是不來，只是晚點才來!量能不是不來，只是萬點才來!
政經要聞
頭條新聞
Ø 愛台灣 台塑決五年投資7068億
Ø 台塑REC擬攜手 合攻太陽能
重點訊息
Ø 散裝熱翻天 波海指數破萬(益航、新興、裕民、中航、台航、四維航)
Ø 華紙 台紙 獲利可望倍增(台紙、華紙)
Ø 元太Q3獲利爆衝
Ø 索愛財報不佳 訂單將加速委外 (美律、閎輝、華寶、淳安、宏達電、倚天)
Ø PC較弱、手機較強、消電穩定成長(鴻海、華碩、台達電、宏達電、欣興、閎暉)

投資評等
2615萬海：建議買進，目標價36元。
2314台揚：建議買進，目標價36元
十大潛力股
(10/8更新)
名單：2439美律、3042晶技、2903遠百、2432倚天、1710東聯、2014中鴻、2891中信金、2498宏達電、1216統一、1905華紙


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《關前壓縮，等待主流突圍！》
經過國慶假期休市一日的台北股市，週四在國際股市漲多跌少的情況下，指數以上漲68.1點紅盤開出，假期前爆出天量反而收在最低價的面板股龍頭廠商友達、奇美電等未能續強，吸引資金往電子股移動，因此多頭轉而拉抬股價停留在高檔整理的航運、水泥、紡織、中概以及金融股等傳產股，終場前台股量能依舊無法有效放大，指數僅以上漲57.84點作收，成交量為1568.8億元。
台股自10月3日創下反彈以來的高點9783點之後，至今日收盤為止一共進行了6個交易日的高檔整理，從國際股市在近六個交易日以來頻頻創下新高觀察，台股整理完畢之後再創7月26日9807點新高只是遲早的事，目前之所以無法馬上攻堅，主要是因為本波段反彈以來，傳產類股漲幅過大，勢必要經過短期的籌碼整理，電子股雖然嘗試於傳產股整理期間接棒而上，不過很可惜的是大部分的電子股本益比仍舊偏高，多頭資金也不敢大舉投入，所以，電子股努力拉抬的一週，仍無法吸引市場7成以上的資金進場操作。
我們認為台股突破9807點並不困難，突破萬點也只是基本要求，重點是倒底要由傳產股發動攻勢，抑或是由電子股擔任下一波攻堅要角，其實看法相當簡單，只要電子股一直未如市場期待佔大盤資金比重回升至成以上之前，主流就是非電子股，殊不見今日裕民、台泥、亞泥、遠紡、台塑、元京証走勢相當強勁嗎？
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《潛力股分析》
名 稱
題　　　　　　材
支撐
壓力
1102亞泥
亞泥為中概股之一，去年大陸地區獲利約1.5億元人民幣，今年在山西亞東生產線擴增加以及中國大陸水泥價格持續調漲的情況下，大陸獲利貢獻上看2.5億元人民幣，明年獲利繼續成長。
51.0 --60.0

5608四維航
由於94年起散裝航運景氣大好，波羅的海指數近期突破10000點大關，四維航憑藉著與造船廠長期建立的良好關係，在全球造船廠一位難求的情況下，能以低於同業價格訂造新船，目前尚有21船舶建造中。預估96年稅後EPS 7.5元。
70.0 --82.0